Qué es el FOGAIN: qué cubre, límite de 100.000 € y cómo funciona (2026)

El FOGAIN (Fondo General de Garantía de Inversiones) es un sistema legal de indemnización para determinados clientes de entidades adheridas en España con el objetivo de salvaguardar a los inversores ante situaciones de insolvencia en las empresas de servicios de inversión (ESI) autorizadas.

Esta guía detalla qué es exactamente este fondo, qué entidades abarca, qué importe máximo protege, qué exclusiones existen y qué diferencias clave mantiene frente a otros fondos de garantía.

Actualizado: septiembre de 2026

📋 ¿Qué es exactamente el FOGAIN?

El Fondo General de Garantía de Inversiones se encuentra regulado por la normativa española del mercado de valores. Nació como una herramienta de garantía destinada a proteger a los inversores minoristas ante la insolvencia o el concurso de una entidad en la que tengan depositados sus instrumentos financieros (acciones, bonos, fondos indexados, ETF) o dinero en efectivo destinado a la prestación de servicios de inversión.

La cobertura no se activa simplemente porque una entidad tenga pérdidas o dificultades financieras; debe producirse alguno de los supuestos de insolvencia previstos legalmente (como un concurso judicial, la solicitud judicial de concurso o una declaración de la CNMV de que la entidad no puede atender sus obligaciones exigibles con los clientes).

🏛️ ¿Qué entidades están obligadas a adherirse al FOGAIN?

Deben adherirse al FOGAIN determinadas entidades que prestan servicios de inversión a clientes individuales, en los términos establecidos por la normativa, incluyendo las siguientes categorías:

• Sociedades de Valores (SV).
• Agencias de Valores (AV).
• Sociedades Gestoras de Carteras (SGC).
• Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC) que realicen determinadas actividades de gestión discrecional de carteras individuales.
• Sociedades Gestoras de Entidades de Tipo Cerrado (SGEIC) en las condiciones establecidas.
• Empresas de Asesoramiento Financiero (EAF).
• Empresas de Asesoramiento Financiero Nacionales (EAFN).

📌 Nota importante sobre brókers extranjeros: En las entidades de inversión autorizadas en otro Estado de la UE, la cobertura corresponde normalmente al sistema de garantía del Estado de origen (por ejemplo, en entidades comunitarias como las analizadas en nuestra guía sobre cómo abrir una cuenta en Freedom24 o cómo abrir una cuenta en Lightyear). Una sucursal puede, además, adherirse voluntariamente al FOGAIN español para complementar determinadas diferencias de cobertura. En entidades de terceros países, la sucursal debe acreditar una protección equivalente o quedar obligada a adherirse al FOGAIN, según la normativa aplicable. El inversor siempre debe comprobar qué entidad jurídica aparece en su contrato y qué sistema de garantía le corresponde.

💶 ¿Cuál es el importe máximo garantizado?

• Límite de cobertura: El FOGAIN indemniza hasta un máximo de 100.000 € por inversor y entidad adherida, calculados sobre la posición cubierta frente a esa entidad. Este límite no significa que FOGAIN pague automáticamente 100.000 € ante cualquier quiebra: la indemnización se calcula sobre la posición cubierta que la entidad no pueda restituir al inversor.

• Cómputo: En cuentas con varios titulares, la posición de cada uno se determina conforme a lo establecido en el contrato con el intermediario. Si el contrato no establece otra cosa, el saldo se divide a partes iguales entre los cotitulares.

🛡️ ¿Qué protege el FOGAIN y qué queda excluido?

Para entender el alcance real de esta herramienta de protección, es necesario diferenciar entre los problemas del intermediario financiero y los riesgos inherentes a los mercados y emisores:

Lo que SÍ protege:

• Efectivo y valores o instrumentos financieros confiados a la entidad para la prestación de servicios de inversión (como acciones, bonos, obligaciones o participaciones en fondos custodiados).

• La incapacidad jurídica o material de la entidad adherida para restituir dichos activos a sus clientes tras la activación legal de los mecanismos de insolvencia.

Lo que NO protege:

• Las pérdidas de valor de mercado: si una acción, ETF o bono baja de precio debido a las fluctuaciones bursátiles, el FOGAIN no cubre esa minusvalía.

• La insolvencia del emisor del activo: FOGAIN no cubre las pérdidas derivadas de que la empresa emisora de una acción, bono u otro instrumento financiero entre en insolvencia o impago.

• Clientes profesionales: desde la modificación normativa introducida por el Real Decreto 1180/2023, los clientes profesionales están excluidos de la cobertura del FOGAIN (protegiendo exclusivamente a los inversores minoristas).

• Entidades o situaciones que quedan fuera del ámbito del FOGAIN español, incluyendo determinados intermediarios extranjeros cuya cobertura corresponde al sistema de garantía de su Estado de origen.

🔍 ¿Cómo saber si mi intermediario está cubierto?

❓ Preguntas frecuentes